国元证券：第二季度归母净利润下降54.62%，上半年投行业务下降超六成

近日，国元证券披露了2023年半年报。

2023年上半年，国元证券营收及归母净利润均有增长。但分季度来看，第二季度公司营收及归母净利润分别同比下降16.19%和54.62%。

从主营业务来看，上半年自营及国际业务的增速均较快，但投资银行业务收入同比降幅超六成。

截至2023年6月末，国元证券净资本规模为203.74亿元，同比微增0.46%。此外，国元证券的流动性风控指标均较上年末有所下降。其中，净稳定资金率较上年末下降7.5个百分点至161.77%，接近120%的预警标准。

第二季度归母净利润降幅达54.62%

半年报显示，2023年上半年，国元证券实现营业收入31.1亿元，同比增加27.19%；归母净利润9.14亿元，同比增加22.14%。

面包财经分析发现，报告期内国元证券业绩整体上升，但分季度来看，第二季度公司营收及归母净利润均有下降。数据显示，2023年第二季度，公司营业收入15.61亿元，同比下降16.19%；归母净利润3.94亿元，同比下降54.62%，降幅相对较大。

自营业务增幅超三倍，投行业务下降超六成

从主营业务构成来看，2023年上半年，国元证券自营投资业务、国际业务及资产管理业务收入均较上年同期有所增加。

具体来看，报告期内公司实现自营投资业务收入8.19亿元，同比增加316.84%，增幅较大；国际业务收入0.82亿元，同比增加119.36%；资产管理业务收入0.45亿元，同比增加21.62%。其中，公司国际业务全部由子公司国元国际开展。

但需注意的是，2023年上半年公司营收占比最大的财富信用业务收入较去年同期有所下降，半年报显示，公司财富管理业务收入为10.07亿元，同比下降4.24%。

另外，报告期内公司财富管理业务成本4.46亿元，同比增加42.23%，公司称，主要为上年同期信用业务冲回减值准备，导致本期信用减值损失金额较上年同期增长较大所致。

2023年上半年，公司投资银行业务收入1.02亿元，同比下降60.41%，下降幅度较大，主要为证券承销业务净收入减少所致。具体来看，投资银行业务收入主要包括证券承销业务净收入、保荐业务净收入和财务顾问业务净收入，分别较上年同期下降62.89%、46.09%和47.71%。

半年报显示，2023年上半年，公司完成1个IPO项目、2个再融资项目、1个并购重组配套融资项目、14个新三板项目，合计募集资金31.84亿元。与上年同期相比，国元证券IPO项目减少1个，再融资项目和新三板项目均减少2个，股权融资合计募资金额下降近五成。

公开信息显示，截至8月21日，国元证券IPO保荐家数22家，主动撤回家次3家，撤否率13.64%。

根据中证协发布的2022年证券公司投行业务质量评价结果，国元证券为A类券商。面包财经整理发现，从目前公布的质量评价扣分标准来看，对于执业质量中的项目撤否情况扣分力度明显较大。国元证券IPO保荐项目撤回或会对未来该公司投行业务质量评价的结果产生影响。

净稳定资金率降至161.77%

截至2023年6月末，国元证券净资本规模为203.74亿元，较2022年末增加0.93亿元，微增0.46%。

面包财经分析发现，2020年至2023年上半年，公司净资本规模未出现较大变动。梳理发现，国元证券自2020年10月通过配股募资54.31亿元后，暂未通过定增、配股、可转债等方式补充净资本。

此外，国元证券的流动性风险控制指标均较上年末有所下降。

截至2023年6月末，公司风险覆盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率、净稳定资金率分别为215.43%、 20.10%、347.18%和161.77%，分别较2022年末下降14.68个百分点、1.51个百分点、110.26个百分点和7.5个百分点。其中，净稳定资金率接近120%的预警标准。

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