7月31日，中国证监会披露对红塔证券出具警示函的行政监管决定书。 

经查，证监会发现红塔证券存在质控现场核查不到位、保荐工作报告披露不充分、底稿验收把关不严等问题，上述情况违反了《证券公司投资银行类业务内部控制指引》第五十五条、八十五条，《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下称《保荐办法》）第三十一条的规定。按照《保荐办法》第六十四条的规定，决定对公司采取出具警示函的行政监督管理措施。

梳理监管公示信息发现，红塔证券上一次收到的警示函发生于2025年10月。彼时，重庆证监局对红塔证券重庆南坪营业部出具警示函，该营业部存在合规管理人员从事客户服务活动的情况。

红塔证券：“烟草”系券商，深耕云南区域市场

红塔证券是在对云南省三家信托投资公司(云南省国际信托投资公司、云南金旅信托投资有限公司、昆明国际信托投资公司)证券业务重组的基础上，由红塔集团等13家国内知名企业共同发起，并经中国证监会批准设立的综合类证券公司。公司于2002年1月正式成立，控股股东为云南合和(集团)股份有限公司，实际控制人为中国烟草总公司。

2025年公司全年实现营业收入24.34亿元，同比增长37.76%；归母净利润12.14亿元，同比大增58.84%。进入2026年一季度，公司业绩出现回落，当期实现营业收入4.44亿元，同比下降21.64%，实现归母净利润1.96亿元，同比下降33.71%。 

合规风控层面，公司2025年年报提出公司持续优化完善内控体系建设，牢筑合规风控根基，始终秉持“风控相伴，稳健行远”的风险管理理念和“知敬畏、守方圆”的合规文化理念，持续建立健全全面风险管理体系和独立于各项业务的合规管理体系，积极落实全面风险管理要求，持续提升合规管理质效。

依托烟草系股东优势，红塔证券整体业绩稳健，但公司合规风控体系仍有完善空间，多项业务合规管理细节有待进一步夯实。

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