浦发银行不良率再超2%：拨备覆盖率压线达标，资产质量承压

浦发银行日前披露了2019年报以及2020年一季报。

财报显示，公司业绩增长较为明显，营收均增长超一成。由于净利差继续扩大，浦发的净利息收入增长。

但值得注意的是，公司的资产质量下滑较为明显，截至2019年末，浦发银行不良率升至2.05%，拨备覆盖率则降至133.85%，接近监管红线。永续债及可转债的成功发行，为公司有效的补充了资本金，但2020年一季度，充足率指标均出现下滑。

利息净收入贡献主要营收，一季度占比下降

年报显示，2019年浦发银行实现营业收入1906.88 亿元，同比增加198.23 亿元，增长11.60%；实现归属于母公司股东的净利润589.11 亿元，同比增长5.36%。

翻查历史数据发现，浦发银行的业绩虽保持增长，但增速自2016年起明显放缓，2018年公司营收增长仅有1.73%

从收入构成来看，浦发银行主要依赖于利息净收入，截至2019年末，公司实现利息净收入1288.50亿元，较上年增加170.06亿元，同比增长15.21%，其在营收中的占比由2018年的65.46%提升至67.57%。

利息净收入的大幅增长得益于公司净利差的持续提升，2019年浦发的净利差为2.02%，较上年同期上升0.15个百分点，净利息收益率为2.08%，较上年同期上升0.14个百分点。

手续费及佣金净收入和其他净收入较上年均有增长，但在总营收中的占比都出现了下降。截至2019年末，浦发手续费及佣金净收入404.47亿元，同比增长3.69%，在总营收中的占比下降至21.21%。其他净收入为213.91亿元，同比增长6.89%，营收占比降至11.22%。

2020年一季报显示，浦发银行的业绩继续保持增长，公司实现营收554.24亿元，同比增加10.66%，实现归母净利润173.61亿元，同比增长5.48%。但利息净收入在营收中的占比较上年同期下降4.88个百分点至57.91%。

总资产超过7万亿，零售贷款及贴现增长较快

财报显示，截至2019年末，浦发银行总资产达 79959.29亿元，较上年末增加7163.23亿元，增幅为11.39%。其中客户贷款的快速增长是导致资产规模增长的主要原因。

截至2019年末，浦发贷款及垫款总额为39720.86亿元，较上年末增长11.91%；贷款和垫款总额占资产总额的比例为56.70%，较上年末增长0.27个百分点。

数据显示，企业贷款依然是浦发总贷款中占比较大的部分，但其增速及在总资产中的占比均出现下降。零售贷款及票据贴现则出现较为明显的增长。

截至2019年末，浦发银行企业贷款为1.88万亿，较上年增长3.62%，在总资产中的占比较上年末下降3.8个百分点至47.37%。零售贷款为1.68万亿，较上年增长12.95%，其总资产占比为42.18%，较上年末上升0.39个百分点。票据贴现为41151.24亿元，较上年末增长65.98%，占比由2018年的7.04%提升至10.45%。

不良率2.05%，上市股份制银行中最高

虽然总资产增长较快，但浦发银行的资产质量并没有同步提升，不良率超过2%。

财报显示，截至2019年末，浦发银行不良贷款达813.53亿元，较上年末增加132.1亿元，增幅为19.39%，不良率较上年末上升0.13个百分点至2.05%，在上市股份制银行中不良率最高。

近几年，浦发的不良率及不良贷款余额整体呈上升趋势，期间2018年虽出现小幅下降，但2019年又恢复增长。

财报显示，截至2019年末，该行的企业不良贷款余额为590亿元，较上年末增加98.25亿元，增幅为19.98%，不良率由2.71%上升至3.14%。其中，不良率较高的行业为农、林、牧、渔业，不良率高达16.25%，较上年末上升10.55个百分点。除此之外，其他以及批发和零售业不良率超过8%，分别为8.97%和8.10%。

截至2019年末，浦发的零售不良贷款余额为220.65亿元，较上年末增加30.97亿元，增幅为16.33%，不良率较2018年上升0.04个百分点至1.32%。零售贷款不良率的上升主要由于公司信用卡及透支业务不良贷款余额及不良率大幅上升所致。

财报显示，截至2019年末，浦发信用卡及透支不良贷款为97.15亿元，较上年末增长了24.04%，不良率由1.81%上升至2.30%。

2020年一季报显示，浦发银行整体不良率较上年末下降0.06个百分点至1.99%，但与目前上市银行相比，不良率依旧偏高。

年末拨备覆盖率压线达标

除了不良率，公司的拨备覆盖率接近监管红线。

财报显示，监管部门对于浦发银行拨备覆盖率的监管要求为大于等于130%，截至2019年末，公司的拨备覆盖率为133.85%，较上年末下降22.53个百分点。

截至2019年，浦发银行不良贷款减值准备余额为1087.91亿元，较上年末增加32.49亿元，增幅仅有3.08%，明显低于不良贷款19.39%的增速，这也是导致公司拨备覆盖率大幅下降的主要原因。

2020年一季报显示，公司拨备覆盖率回升至146.51%，但与目前已上市股份制银行相比，拨备覆盖率依然偏低。

另外，根据银保监会发布的《商业银行净稳定资金比例信息披露办法》，要求商业银行至少按照半年度频率披露最近两个季度的净稳定资金比例相关信息。

浦发银行披露了近四个季度的净稳定资金情况，均满足监管要求，其中前三季度呈小幅增长趋势，但2019年第四季度出现下滑，较上季度末下降1.68个百分点至103.36%。

融资补血，一季度末资本充足率下行

财报显示， 2019年由于发行永续债以及可转债，浦发的各项充足率指标均出现提升，但2020年一季度均出现下滑。

数据显示，2019年7月，公司发行了300亿元永续债，其募集资金用于补充公司其他一级资本。此外，同年10月公司发行了500亿元可转换公司债，募集资金在扣除发行费用后，用于支持业务发展，在可转债转股后按照相关监管要求 用于补充核心一级资本。

截至2019年末，浦发银行的资本充足率、一级资本充足率及核心一级资本充足率分别为13.86%、11.53%和10.26%，较上年同期分别增加0.19、0.74和0.17个百分点。然而截至2020年一季末，以上三项充足率指标较上年末分别下降0.14、0.16和0.1个百分点。

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