近日，先导基电披露2026年度向特定对象发行股票预案，拟通过控股股东全额认购的方式募资不超35.1亿元，聚焦半导体、新材料及科学仪器领域业务拓展。
结合公司此前披露的2025年业绩预告与三季报财务数据，公司呈现出营收跨越式增长与净利润阶段性亏损并存的转型特征。
另外发现，公司第二大股东三林万业持续减持公司股份，近期再度披露减持不超过1911万股的计划。
向控股股东关联方定增募资35.1亿元
根据公告，先导基电本次定增拟募集资金总额不超过35.1亿元，发行价格为14.9元/股，发行股票数量不超过2.36亿股，未超过本次发行前公司总股本的30%。本次发行对象为控股股东关联方先导科技集团有限公司（以下简称“先导科技”），其将以现金全额认购，该事项构成关联交易。
图1：先导基电定增预案
扣除发行费用后，募集资金净额将用于半导体光学部件研发及产业化项目、半导体精密零部件和子系统研发及产业化项目、高端量测装备与生命科学仪器研发及产业化项目、铋材料业务升级改造项目。
先导科技已承诺认购股份自发行完成之日起36个月内不转让，发行完成后，先导科技及一致行动人先导汇芯的合计持股比例将由24.27%提升至39.57%，公司控制权进一步集中。本次发行完成后不会导致公司实际控制人发生变更，实控人仍为朱世会。
2025年营收大增，业务转型过程利润持续承压
先导基电主营集成电路核心装备的研发、生产、销售及技术服务，以及半导体材料铋金属的深加工业务。
先导基电2025年度业绩预告显示，公司全年实现营业总收入17亿元至20亿元，同比增长192.38%至243.98%；归母净亏损9200万元至1.38亿元，同比由盈转亏。
对于业绩变动原因，公司在公告中表示，营收增长主要系强化核心能力建设、增强订单获取与交付能力、积极提升现有业务市场份额所致。同时，公司扩充专业技术及管理团队，导致相关研发及管理费用增加，短期内导致公司业绩承压。
近年来，先导基电营收、利润出现接连下滑，直至2025年营收出现反弹。公司2025年前三季度实现营业总收入10.69亿元，同比增长247.43%；归母净利润1866.72万元，同比扭亏为盈。
图2：先导基电财务数据
现金流层面，前三季度经营活动现金流净流出39.38亿元，同比大幅下滑，主要系公司及子公司安徽万导开展铋材料相关业务，采购原材料增加所致。期末，公司货币资金余额为19.64亿元，应收票据及应收账款余额为5.25亿元；短期借款余额为9.23亿元，应付票据及应付账款余额为15.39亿元。
二股东再披露减持计划
分析发现，近年来先导基电股东持续减持股份。
图3：先导基电股东减持信息
自2020年，国家集成电路产业投资基金股份有限公司累计减持2846.47万股，三林万业(上海)企业集团有限公司（以下简称“三林万业”）净减持超过7500万股。
2026年2月13日，三林万业再次披露减持计划，拟在2026年3月17日至2026年6月16日期间，通过大宗交易或竞价交易方式减持不超过1911万股，占总股本的2.05%。公司在公告中提及，股东减持系其自身资金需求。
此外，公司控股股东浦科投资及第二大股东三林万业存在股权质押。截至2025年9月末，浦科投资共持有先导基电股份2.26亿股，占公司股本的24.27%，其中1亿股处于质押状态。截至2026年3月5日，三林万业共持有先导基电5448.4万股，占公司股本的4.73%，其中4400万股处于质押状态。
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