2018年11月30日，汇量科技在港交所提交了正式的招股书，计划发行3.19亿股，招股价区间3.9-5.1港元之间，预计12月12日上市。

若以发行价的中位数计算，本次发行预计募集净额将达到13.61亿港元，其中募集净额的30%将用于提升公司的大数据、AI技术及IT基础设施；另外30%用于提升及改善移动广告和移动分析平台的服务；剩余20%用于额外战略投资及收购；10%实施Glocal战略；10%用于一般营运资金。

那么即将上市汇量科技到是一个怎样的公司呢？先从公司的发展看起。

 从新三板到香港主板 

汇量科技的前身可以追溯至2013年的两家公司，分别为MNC HK和广州动观。在经历了一系列的收购、重组后，公司于2018年将核心附属公司及业务分拆至广州汇量的全资附属公司，完成了上市前最后的筹备工作。以下为公司简单的发展历程：

在汇量科技的发展历程中值得注意的是，挂牌新三板之前，公司分别于2014年10月和2015年7月完成了2轮融资。A轮融资总额约1200万美元，由网易和琢石投资领投；B轮融资总额约2亿元，由上海东方传媒和湖南广电参与设立的文化产业基金领投，中信建投旗下基金跟投。新三板正式挂牌后，2016年2月及7月，公司先后两次以补充流动资金为目的进行定向增发，合计募资总额约5.32亿元。

 投放广告，获取用户成为公司主业 

根据招股书，汇量科技主要为移动应用开发者提供移动广告平台和移动分析服务，并通过公司的移动广告平台及移动分析SaaS平台，帮助移动应用开发者获客、发现并了解其应用的性能及其用户。

而应用开发者主要为广告主、广告发布者及移动分析服务用户。简单来说，公司的主要业务是利用公司的移动广告平台及分析平台，为广告主或移动分析服务用户投放广告，并提供用户获取及变现服务。根据广告投放效果及后续数据分析服务收取相关费用。截止目前，公司的广告投放可以覆盖200多个国家，每分钟可以处理2500万条广告投放请求。

目前，公司为广告主投放广告主要依靠以下三种媒体：

汇量科技的移动分析服务是通过2016年所收购的Game Analytics来实现，主要为游戏开发者提供全面的游戏数据分析工具。截止2018年6月，超过130个国家的1.9万名游戏开发者使用了Game Analytics，通过累计整合Game Analytics SDK来跟踪超过4.9万个游戏的游戏数据。

招股书显示，汇量科技绝大部分的收入来自于向广告主提供的移动获客服务，移动分析服务暂不收取费用，但该服务日后可能会成为公司新的收入来源。

 2018上半年净利润同比下滑50%，经营性现金转为净流出 

招股书显示，以2018年上半年的变现SDK平均DAU计，Mobvista Inc.在全球排名前十、在亚洲排名第二及在中国排名第一；以截至2018年6月30日止5个月向前50大中国“出海”应用(按2017年海外下载量计)提供的获客服务计，Mobvista Inc.是最大的第三方广告平台。

事实上，作为核心子公司，Mobvista Inc.几乎承载了汇量科技的全部业务。2018上半年，Mobvista Inc.总收入约1.85亿美元，同比增长7.56%；净利润约1010万美元，同比下滑50%。

从多期数据来看，尽管Mobvista Inc.的营收整体仍保持增长趋势，但增速已有所放缓。净利润方面，甚至出现下滑。

根据招股书，Mobvista Inc的业务具体可分为移动广告业务和游戏发行两大板块。值得注意的是，游戏发行业务收入在公司营收中的占比较几年前大幅下滑，2018上半年仅约0.02%，移动广告业务已成为Mobvista In.当前的绝对收入来源。

然而，随着海外市场手机终端增速下滑、市场趋势成熟，移动数字营销行业的竞争正愈演愈烈。Mobvista Inc.在招股书中明确表示“预期将继续面对激烈的竞争”。因此，如何提高自身竞争力以走出增收乏力的困境，是Mobvista Inc.当前亟待解决的问题之一。

另外值得注意的是Mobvista Inc.的现金流情况。

Mobvista Inc.于招股书中明确表示“由于我们于过往录得经营活动负现金流量，故我们流动资金疲弱。”2018上半年，Mobvista Inc.经营性现金净流出155.5万美元，而上年同期为净流入3630万美元。

关于上半年经营性现金净流出的原因，Mobvista Inc.解释系“以现金增加向若干优质广告发布者数目支付的激励，以及于整段期间以现金向研发人员支付的薪金及福利增加”所致。

本文作者：面包财经

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