【读财报】FOF基金透视：上半年超五成产品录得正收益 兴证全球基金规模、回报均居前
截至2023年6月30日，FOF产品共有441只，最新报告期规模达到1972.11亿元。
盘点公募FOF上半年的业绩表现，超五成产品录得正收益，收益率超过3%的产品有6只。从FOF基金类别来看，债券型产品整体表现亮眼，股票型和偏股型产品表现较弱。
图1：FOF基金市场规模和数量
具体来说，长城恒泰养老2040三年混合FOF、平安养老2045、前海开源裕源上半年业绩位居前三，分别上涨6.27%、5.35%、3.40%。相对而言，中银证券慧泽进取3个月持有期混合发起(FOF)A表现靠后，净值回撤超7%。
新发产品方面，今年上半年有64只FOF产品开启了认购，发行总规模122.33亿元，单只FOF平均发行规模为2.4亿元，相比去年同期均有较大幅度下滑。
超五成产品收益为正 长城、平安、前海开源基金领涨
从整体业绩来看，目前公募基金市场上约441只FOF产品，超五成产品今年以来收益率为正。其中，债券型FOF基金表现较好，平均收益率为1.24%，股票型和偏股混合型FOF表现较差，分别为-1.65%、-1.70%。
图2：FOF基金2023上半年业绩较好产品
截至6月30日，FOF产品业绩表现最好的是长城恒泰养老2040三年，今年以来收涨6.27%，该产品由蔡旻管理，一季度末基金投资占总资产比为83.81%。该基金重仓了多只指数基金，包括被动指数基金、国际(QDII)股票基金、被动指数型债券基金、货币基金等多个类别。
其次是平安养老2045五年、前海开源裕源，上半年累计收益率分别为5.35%、3.40%，这两只产品一季度末基金持仓均超过80%。
其中，平安养老2045股票持仓频繁更换，一季度增持了诺泰生物、奕瑞科技等5只个股，股票投资占比为7.23%；前海开源裕源则大量持有自家主动权益类产品，持有的自家产品占基金市值比超过80%，主要投资受益于通胀上行的资源采掘类基金、硬核科技类基金以及高股息的港股红利类基金。
中银证券旗下产品业绩靠后
今年以来，A股经历1月的大涨后市场行情分化显著。AI、“中特估”、数字经济相关板块走强；相较而言，以新能源、医药生物为代表的板块跌幅较大，重仓相关板块的基金面临较大回撤压力。
图3：FOF基金2023上半年业绩较差产品
数据显示，441只FOF产品中，上半年收益靠后的是中银证券慧泽进取3个月持有A，该基金今年以来净值跌超7%，跑输基准超9个百分点，同类排名137/138。
分析发现，该基金一季度末重仓多只ETF产品，基金仓位达到80%以上，配置方面以消费医药与地产周期基金为主，拖累了基金表现。
上半年新发产品64只 发行规模明显回落
新发产品方面，今年上半年，有64只FOF开启了认购，与去年同期的62只新发产品相比，数量上有所增长。
然而，今年上半年FOF发行总规模仅122.33亿元，单只FOF平均发行规模为2.4亿元。而在去年同期，FOF发行总规模达到247.36亿元，单只FOF平均发行规模超过4亿元。
图4：2023年已发行成立的部分产品
以认购起始日为基准，2023上半年开启认购的64只产品中有51只已经结束募集，仅有3只产品规模超10亿元，24只产品募集规模不到1亿元。
其中，南方浩稳优选9个月持有以25.27亿元的规模居于首位，另外两只募集规模超10亿元的产品分别是兴证全球优选积极三个月持有、南方浩祥3个月持有。
FOF存量规模增长放缓 兴证全球、南方基金等规模居前
从FOF产品存量市场来看，虽然产品数量连续多年保持较高增长，但总份额和资产规模已经呈现下滑之势。今年一季度末，FOF产品总份额约1819亿，同比下降11.25%；总资产规模约1894亿元，同比下降11.69%。
图5：FOF基金市场规模变化
行业格局方面，80家发行FOF产品的公募基金公司中，管理FOF产品规模超100亿元的公司有7家，其中兴证全球基金、交银施罗德基金管理规模均超200亿元。南方基金2023年一季度末以150亿元的管理规模排名第三。
图6：2023年一季度末FOF基金管理规模TOP10基金公司
按照旗下FOF产品今年以来平均收益率测算，百亿级FOF基金管理人中，兴证全球基金以1.28%的平均收益率位列第一。平安基金也表现较好，旗下FOF产品今年以来平均收益率约1.07%。
（杜康 占浩）
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