近日，复星联合健康保险股份有限公司披露2026年第三季度偿付能力报告。三季度末，公司综合偿付能力充足率151.43%、核心偿付能力充足率106.88%，上季度末分别为153.53%和111.46%，本季度分别下降2.1个和4.58个百分点。按《保险公司偿付能力管理规定》第八条，核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%、风险综合评级在B类及以上，三项需同时符合方为偿付能力达标公司；公司三项指标均在上述标准之上。

核心充足率降至106.88%

三季度末，公司核心一级资本43.58亿元、核心二级资本17.32亿元，合计60.9亿元；最低资本56.98亿元。核心偿付能力溢额3.92亿元，上季度末为6.24亿元。核心偿付能力充足率106.88%，较上季度末下降4.58个百分点，报告在基本情景下的下季度预测值为107.02%。综合偿付能力溢额29.3亿元，综合偿付能力充足率151.43%，较上季度末下降2.1个百分点，下季度预测值为147.13%。

三季度末，公司认可资产335.55亿元、认可负债249.26亿元，实际资本86.29亿元。其中，核心一级资本43.58亿元，减少1.29亿元；核心二级资本17.32亿元，增加1.52亿元；附属一级资本25.36亿元，增加2.46亿元。最低资本56.98亿元，增加2.55亿元。

最低资本分项中，寿险业务保险风险46.71亿元、市场风险24.66亿元、信用风险5.41亿元；经量化风险分散效应调整并乘以特征系数后，量化风险最低资本54.69亿元，加控制风险最低资本2.29亿元，合计56.98亿元。公司管理层分析称，实际资本上升主要由于报告期内保单未来盈余增加，最低资本上升主要由于存量业务和资产规模上升。

三季度单季净利润-2.41亿元

前三季度，公司保险业务收入79.46亿元，其中三季度单季29.87亿元。净利润累计3.31亿元，三季度单季为-2.41亿元，按此推算上半年净利润约5.72亿元。投资端，三季度单季投资收益率-0.73%、累计2.58%；综合投资收益率单季-0.21%、累计3.19%；近三年平均投资收益率5.07%，平均综合投资收益率7.07%。三季度末，公司总资产285.02亿元，净资产35.39亿元，保险合同负债231.83亿元。

前三季度，新单首年期交签单保费11.78亿元，其中十年期及以上11.65亿元、占比98.9%；续期签单保费37.05亿元。渠道上，其他渠道35.45亿元、占比44.6%，银保渠道20.9亿元、占比26.3%，互联网渠道19.8亿元、占比24.9%。13个月续保率93.67%，综合退保率0.74%、上季度为0.53%。

流动性覆盖率下降，风险综合评级B类

三季度末，基本情景下公司整体流动性覆盖率（LCR1）未来3个月为146.77%；必测压力情景下不考虑资产变现的流动性覆盖率（LCR3）未来3个月为115.94%，上季度末为214.98%。本年度累计净现金流-5.64亿元，上季度末为-3.96亿元；流动性风险监测指标中，经营活动净现金流70.26亿元，上季度为47.98亿元。

公司2026年二季度、2026年一季度风险综合评级结果均为B级。2026年9月28日，公司收到《上海金融监管局行政处罚决定书》（沪金罚决字〔2026〕150号、151号），因上海分公司存在编制或者提供虚假的报告、报表、文件、资料的问题，上海监管局对上海分公司罚款15万元，对相关责任人罚款2万元。

复星联合健康保险成立于2017年1月23日，注册地为广东省广州市南沙区，注册资本10.11亿元，属于II类保险公司，现有省级分支机构5家。股东方面，上海复星医药（集团）股份有限公司持股20.05%，国际金融公司、亚洲开发银行各持股10.43%，上海复星产业投资有限公司持股9.89%，广东宜华房地产开发有限公司持股9.65%，广州南沙科金控股集团有限公司持股9.62%，其余4家股东合计持股29.93%；报告称公司没有实际控制人。报告同时列示，广东宜华房地产开发有限公司所持9750万股、重庆东银控股集团有限公司所持9500万股处于质押或冻结状态。

公司在报告中表示，将“多措并举补充资本、优化资本结构，坚持资本约束导向，严控高资本消耗业务”，并称持续深耕带病体、老年群体两大目标客群，着力打造产品服务创新、风控运营与AI数字化赋能两大核心竞争力，推动业务平稳运营与企业价值持续增长。

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