【读财报】2020年上市公司定增动态：定增实施数量及募资总额止跌回升

根据深证信数据服务平台的数据，新华财经和面包财经研究员的统计分析显示，2020年12月，A股定增预案数40起；定增实施64起，募资总额970.97亿元。

年度数据来看，A股2020全年定增预案数893起，较2019年增长约174.77%；定增实施348起，涉及上市公司314家，募资总额8276.61亿元，实施数量及募资总额较2019年分别增长43.80%和21.75%，结束了A股2016年以来定增实施数和融资规模持续缩水的趋势。

2020年12月：实施定增公司数量创年内新高

2020年12月，A股上市公司披露的定增预案数量共40起，环比11月下降约25.93%。

在披露募资（指募资或配套募资，下同）金额的定增预案中，预计募资规模最大的公司为邮储银行，金额为不超过300亿元，主要用于补充核心一级资本。其次是潍柴动力，拟募资不超过130亿元，用于燃料电池产业链建设项目、全系列国六及以上排放标准H平台道路用高端发动机项目、大缸径高端发动机产业化项目、全系列液压动力总成和大型CVT动力总成产业化项目以及补充流动资金。排名第三的是新天绿能，拟募资不超过51.1亿元，用于唐山LNG及其相关项目、补充流动资金及偿还银行贷款。

此外，预计定增募资规模处10亿元（含）至50亿元（含）间的公司有14家；预计募资规模低于10亿元的公司有18家；5家公司未披露预计募资金额。

2020年12月，A股共64家上市公司实施定增，环比增长约18.52%；定增募资总额约970.97亿元，环比增长约16.94%。

实施定增的公司中，中国铁物（曾用名为*ST夏利）募资总额排在首位，约121.29亿元；募资主要用于发行股份购买中铁物晟科技及天津公司100%股权，物总贸易100%股权。排名第二的是延长化建，募资总额约85.19亿元，用于置换陕建股份100%股权。中国核电募资总额排在第三位，约76亿元，用于福建漳州核电厂1,2号机组项目以及,补充流动资金。

此外，定增募资总额超过50亿元（含）的公司还有通威股份、亨通光电及天山铝业3家；超过10亿元（含）的公司还有14家。

图1：2020年各月A股定增预案数量、实施定增公司数量及实际募资总额

2020年实施定增公司数量及募资总额重回正增长

2020年，A股上市公司合计发布定增预案893起，约是2019年的2.75倍，创近5年新高；定增实施348起、涉及上市公司314家，实际募资总额约8276.61亿元；定增实施数量及募资总额同比分别增长43.80%和21.75%，自2016年以来首次实现正增长。

图2：2011-2020年A股定增预案、定增实施数量及实际募资总额变动

统计数据显示，A股的定增实施数量及募资规模于2013至2016年间持续增长。在2016年达到约1.7万亿的峰值后，2017年开始持续下行。2019年，A股定增实施笔数创2013年以来新低，实际募资总额回落至2014年的水平。

2020年初，证监会发布再融资新规，一定程度上推动了定增市场回暖。2020年，A股实施定增公司数量、定增实施笔数及实际募资总额同时结束了连续3年的负增长。此外，从发布定增预案数量来看，2020年A股发布定增预案893起，为近十年来的第二高峰，仅次于2015年的1099起。

非银金融募资规模大幅增长 居行业首位

行业分布来看，2020年募资总额排在第一位的行业是非银金融，募资总额约972.85亿元。其次是电气设备行业和电子行业，募资总额分别约766.31亿元和743.73亿元。国防军工行业募资总额695.52亿元，排在第四位。此外，募资总额超过500亿元的行业还有医药生物、化工、汽车及公用事业；另有13个行业募资总额超百亿元。2020年，实际募资总额最少的行业为综合，约1.99亿元。

与2019年相比，2020年非银金融、国防军工、电气设备及汽车行业的定增募资总额明显增加；商业贸易、化工、食品饮料、房地产及传媒行业定增募资总额减少较多。

图3：2020年及2019年A股定增募资总额行业分布

具体到上市公司，2020年定增募资总额最高的公司为中国船舶，合计募资约412.35亿元，主要用于发行股份购买资产，并配套募资用于标的公司项目建设及偿还债务等。募资总额排在第二位的是天山铝业，合计募资约205.39亿元，其中约155.39亿元主要用于发行股份购买天山铝业股份有限公司100%股权，约50亿元用于氧化铝、超高纯铝一期及研发中心等项目及补充流动性。海通证券的募资总额排在第三位，约200亿元，主要用于发展资本中介业务等及补充营运资金。

此外，2020年募资总额超过100亿元的公司还有15家，分别为一汽解放、宁德时代、国网英大、东方能源、国信证券、中信证券、新奥股份、上海莱士、浙富控股、南方航空、中国铁物、闻泰科技、南京银行、湘财股份以及中兴通讯。

图4：2020年定增募资总额排名靠前的部分公司

定增实施目的以项目融资为主 其次是收购资产

从定增实施目的来看，2020年上市公司以项目融资、融资收购其他资产及配套融资为目的的定增数量较多，分别涉及169起、82起和60起。金额上看，用于项目融资、融资收购其他资产及补充流动资金的募资金额较多，分别约3515.91亿元、2843.19亿元及725.71亿元。

从增发股份上市后的市场表现来看，截至2021年1月15日收盘，2020年内实施的定增中有28起股价较发行价增幅超过100%。

另一方面，增发后股价破发的风险仍然存在。截至2021年1月15日收盘，2020年内实施的定增中有78起股价跌破发行价，占比约22.41%。

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