宁波银行财报超预期：收入结构优化，不良率连续六年优于行业均值

宁波银行（002142.SZ）2019年报和2020年一季报颇为靓丽，超出市场预期。年报发布后的首个交易日（4月27日）股价上涨5.74%。

除了营收和利润稳健增长之外，年报和一季报反映出更多结构性优化和质量提升。

资产方面：2020年一季末资产总额达14389.48亿元，存贷款均保持稳健增长。

收入结构方面：2019年手续费及佣金净收入同比增长34.34%，轻资本业务贡献加大。

资产质量方面：不良贷款率维持在0.78%的低位，继续优于行业平均水平。

社会责任与信贷投放方面：加大对实体经济支持力度，制造业等重点行业投放力度加大；支持小微企业复工复产，一季度累计发放免息优惠贷款91亿元，惠及小微企业3.5万家。

资产规模稳健增长，息差水平持续改善

报告期内，宁波银行坚持“专注主业，回归本源”，经营规模稳步增长。

数据显示，截至2019年末，宁波银行资产总额约1.32万亿元，同比增长18.03%；各项存款7715.21亿元，同比增长19.30%；各项贷款5291.02亿元，同比增长23.31%。

随着“211”工程和“123”客户覆盖率计划的持续推进，宁波银行的服务客群也进一步扩大，基础客户有效增长。截至2019年末，宁波银行企业客户38.17万户，同比增长29%；个人客户1384万户，同比增长26%。

2019年，宁波银行净息差为1.84%，剔除新金融工具准则影响后，同口径同比上升10个基点。这很大程度上来源于资产结构的改善。

梳理年报数据发现，2019年，宁波银行的存款总额占总负债的比例为63.4%，同比上升0.93个百分点；贷款总额占总资产的比例为40.15%，同比上升1.72个百分点；客户存款平均余额占计息负债平均余额的比例为69.68%，同比上升3.54个百分点；一般贷款平均余额占生息资产平均余额的比例为42.85%，同比上升5.09个百分点。（注：一般贷款中不包含贴现、垫款）

客户贷款占生息资产的比重提升，推动了资产端收益率有所上行。报告期内，宁波银行总生息资产的平均收息率为4.72%，同比上升5个基点。

另一方面，客户存款占付息负债的比重提升，夯实了客户存款的基础性地位，有助于负债端成本节约。

此外，宁波银行把握年内货币市场资金价格趋势性走低机会，调整主动负债的配置结构和久期，重定价过程带动了负债成本有所下行。报告期内，宁波银行总计息负债的平均付息率为2.31%，同比下降16个基点。

重点行业资源倾斜，风险管控严格实施

2019年，宁波银行继续加大资源倾斜，将小微企业、民营企业、制造业和进出口企业作为服务重点，提高服务实体经济的质效。

数据显示，截至2019年末，宁波银行的贷款主要集中在租赁和商务服务业、制造业、商业贸易业，贷款金额分别为925.55亿元、829.95亿元和471.77亿元，占贷款总额的比例分别为17.49%、15.69%和8.92%。

对比2018年投放情况，截至本报告期末，租赁和商务服务业的贷款余额同比增加350.76亿元，增幅为61.02%；制造业的贷款余额同比增加103.94亿元，增幅为14.32%；商业贸易业的贷款余额同比增加26.54亿元，增幅为5.96%。

宁波银行在加大重点行业的贷款投放力度时，也实施了严格的风险管控，重点行业的不良率维持在低位。

数据显示，截至2019年末，租赁和商务服务业的不良贷款余额为5568.5万元，不良率为0.06%；制造业的不良贷款余额为8.12亿元，不良率为0.98%；商业贸易业的不良贷款余额为7.64亿元，不良率为1.62%。

其中，制造业的不良贷款于报告期内得到明显压降，不良贷款余额同比减少4.31亿元，不良率同比下降0.73个百分点。

支持小微企业，“抗疫”免息优惠贷款惠及3.5万家企业

截至2019年末，宁波银行的零售公司业务的贷款余额为795亿元，较2019年初增加 226亿元，增幅为40%；授信客户数量达8.35万户，较2019年初增加3.46万户，增幅为70.9%。

根据年报信息，宁波银行的零售公司业务以践行普惠金融为核心，主要致力于为小微企业客户提供便捷、高效、创新的金融产品和服务。

报告期内，宁波银行持续加大小微企业金融服务团队配置，完善小微企业专营机构建设。截至2019年末，共设立小微服务团队280个，总人数达到2183人，同比增加734人；小微服务团队成员占员工总数的比例为12.59%，同比提升了2个百分点。

另外，宁波银行发挥票据价格较低的优势，为中小企业降低融资成本，对符合再贴现要求的制造型企业提供专属优惠。截止2019年末，小微企业和制造型企业的贴现总量增幅超过50%。

2020年伊始，新冠肺炎疫情给众多的小微企业带来了巨大的影响。为支持企业复工复产，宁波银行2月10日推出“抗疫情，送关怀”主题活动，为小微企业提供最高100万元、免息一个月的优惠贷款。3月起，继续夯实这项金融举措，推出“助企业复工，送惊喜好礼”活动，向小微企业发放总计25亿元的优惠贷款。

数据显示，截至3月底，宁波银行已发放免息优惠贷款91亿元，惠及小微企业3.5万家；投放防疫专项再贷款39亿元、支小再贷款19亿元。

盈利结构持续优化，轻资本业务贡献增加

2019年，宁波银行实现营业收入350.81亿元，归母净利润137.14亿元；2020年一季度，归母净利润为40.02亿。

经营业绩保持稳健增长的同时，宁波银行的盈利结构进一步优化，轻资本业务盈利贡献稳步增长。

数据显示，2019年，宁波银行实现利息净收入195.64亿元，占总营业收入的比例为55.77%；非利息净收入155.17亿元，占总营业收入的比例为44.23%，同比提升10.32个百分点。

宁波银行的非息收入中，占比较大的手续费及佣金净收入在2019年迅速增长。

数据显示，手续费及佣金净收入为77.84 亿元，同比增长34.34%，占总营业收入的比例为22.19%，同比提升2.16个百分点。

根据年报信息，宁波银行手续费及佣金净收入的增长主要依靠银行卡、代理类等业务所推动。

具体来看，2019年，银行卡业务收入28.32 亿元，同比增加10.05亿元，主要是宁波银行持续深耕消费信贷业务，信用卡分期付款手续费收入增长较快。

代理类业务收入43.84亿元，同比增加10.39亿元，主要是宁波银行为支持实体经济、盘活存量资产，加大资产证券化发行力度，相应服务费收入有所增加；同时财富管理和私人银行起步良好，基金、保险等代销手续费收入实现较快增长。

需要注意的是，宁波银行在盈利结构持续优化的过程中，金融科技发挥巨大作用，推动各利润中心商业模式升级，促进金融市场、资产托管、国际业务、财富管理等中间业务收入贡献持续增加。

2019年，宁波银行的财富管理业务依托金融科技，上线客户资产配置系统、理财经理 CRM+系统，助力精细化的客群经营，打造数字化、标准化、专业化的财富经营体系。截至2019年末，宁波银行个人客户金融总资产（AUM）4378 亿元，同比增加超800亿元，增幅为24%，其中储蓄存款1592亿元，同比增加363亿元。

国际业务中，宁波银行借力金融科技搭建全新的外汇业务线上平台，为企业提供一站式的贸易结算和外汇交易服务。截止2019年末，累计完成国际结算量1031亿美元，同比增长23%；国际业务客户2.24万户，同比增长35%，实现国际业务收益14.3亿元，同比增长19%。

不良率0.78%，连续10年低于1%

截至2019年末，宁波银行的不良贷款余额为41.41亿元，90天以上逾期贷款余额为38.17 亿元。90天以上逾期明显低于不良贷款余额，显示不良贷贷款认定审慎。

整体不良贷款率为0.78%，与2019年初持平。回顾往年数据，宁波银行的不良率已经连续十年以上低于 1%。

和其他上市城商行对比来看，宁波银行的资产质量比较优势明显，不良率始终低于行业平均水平。

截至2020年4月27日，目前已公布2019年年报的上市城商行的平均不良率为1.41%，宁波银行的不良率比行业平均值低0.63个百分点。

不良率保持稳定的同时，宁波银行的各项充足率均有所提升。2019年底，资本充足率为15.57%，同比提高0.71个百分点；一级资本充足率为11.30%，同比提高0.08个百分点；核心一级资本充足率为9.62%，同比提高0.46个百分点。

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