10月26日晚间，华夏幸福（600340.SH）发布2018年三季报。报告显示，前三季度，公司实现营业收入451.41亿元，同比增长46.14%；归属于上市公司股东的净利润78.78亿元，同比增长26.49%；净利率达到17.45%。在已经发布三季报的上市房企中，净利润增速及净利率处于行业较高水平。
异地复制能力显现 推升业绩规模增长
在宏观环境及行业调控仍趋紧的情况下，华夏幸福着力控风险、稳增长，战略和资源匹配更加聚焦，严控经营风险，着力提升经营质量，最终实现业绩和规模的持续增长。
数据显示，前三季度，新签PPP项目合作协议项目共17个，包括14个产业新城项目和 3个产业小镇项目，其中有13个位于非京津冀区域。另据刚刚发布不久的2018年7-9月经营情况显示，公司当期产业园区结算收入额实现逆势增长，达到56亿元。
通过统计发现，前三季华夏幸福非京津冀区域竞得土地使用权面积约占当期总竞得84.63%。同期，非京津冀区域实现销售面积443万方，占总销售面积比例达到46%，较去年同期增长90%。其中，环南京、环郑州、环杭州区域1-9月销售面积占比分别达到13%、11%、7%；环合肥、环武汉区域开始贡献业绩，而以环郑州区域为代表的新异地复制增长极持续显现。
三季报披露的数据显示出，华夏幸福走出京津冀，实现长江经济带等重点区域战略布局的规划已经明显体现在业绩上。
三季现金流再为正 财务健康持续优化
债务结构是当前市场关注的热点问题。
三季报数据显示出，截至9月底，华夏幸福债务期限结构得到优化，公司短期借款占比进一步降低。货币资金达到379亿元，大大多于公司一年内到期的有息负债，偿债能力较强。财报显示：2018年9月底，公司短期借款56.5亿，比年初减少11.95亿元。
在业绩和规模实现双增长情况下，公司前三季度及第三季度单季销售费用同比均有所下降，而同期营业收入实现46%的增幅，代表公司管控能力进一步提升。
此外，第三季度经营活动产生的现金流量净额连续第二个季度为正，回款率达到59%，较上半年回款率46%改善显著。
房企财报的一个明显行业特征是，由于存在结转周期，数据具有一定滞后性，预收账款具有较强的先导意义。
财报显示：华夏幸福截止2018年9月底的预收账款达到1525亿元，较2017年底增加超过200亿元。
根据公司相关公告，2018年9月3日，公司首次授予的股票期权在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成相关登记手续。业界分析，随着其逐步结转为营业收入和利润，股权激励时设定的第一个股权行权期/解除销售期业绩目标实现并无压力。
华夏幸福股票期权与限制性股票激励计划的实施，旨在进一步完善公司法人治理结构，建立、健全公司长效激励约束机制，有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力，确保公司战略规划、高质量与稳健发展和经营目标的实现。
重要股东完成入股 战略合作积极推进
华夏幸福引入战略股东是市场关注的热点问题。
根据此前的公告，今年7月10日，华夏控股与平安资管、平安人寿分别签订《股份转让协议》、《股份转让协议之补充协议》，平安人寿拟通过协议转让方式实际受让582,124,502股公司股份（占总股本19.70%）。9月11日，公司公告此次协议转让股份完成过户登记。
半个月后，华夏幸福又与中国平安在深圳签署了《中国平安保险（集团）股份有限公司与华夏幸福基业股份有限公司战略合作框架协议》，正式成为中国平安的重要战略协同企业，双方将在综合金融服务、产业新城、新兴实业协同发展等领域加强战略合作。
本次协议转让，被外界认为有利于各方增强相关领域潜在合作，助力完善上市公司治理水平，持续提升上市公司竞争能力与盈利水平，促进上市公司的快速健康发展。
另外，公司凭借稳健的经营与业务模式的优异性，已经形成畅通的多元化融资渠道，融资能力强劲。2018年前三季度，公司债券、超短期融资券、境外债均逆势成功发行，为公司的持续高质量发展提供了坚实保障。
资料显示，华夏幸福已获得中诚信、联合、东方金诚等多家国内评级公司“AAA”主体信用评级。而报告期内，获得国际信用评级机构惠誉“BB+”独立公司评级，展望为稳定。
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