中信证券套牢投资人：招牌产品转型两年半累亏超26亿，收取管理费约1.15亿

一些相信中信证券品牌和投资能力而申购其招牌产品的投资人，正遭受较为严重的亏损。与此同时，中信证券仍然可以按照相关产品合同持续收取不菲的管理费。

截至2023年5月8日，中信证券臻选回报B运作约2.5年，净值累计回撤21.8%。年初以来该基金净值下跌2.66%，跑输业绩比较基准逾6个百分点，同类排名2072/3547。

转型至2023年一季度末，该产品累计浮亏超26亿元，收取约1.15亿元管理费。另外，该基金通过使用自家交易单元，截至2022年末共贡献交易佣金3941.08万元。

运作两年半累计回撤21.8%，遭遇大额赎回

中信证券臻选回报于2020年10月转型为公募化产品，转型前份额转入基金的A类份额，转型时增设了B、C类份额，目前B类份额规模最大。该产品的基金管理人为中信证券，基金经理为张燕珍，自基金转型以来任职至今。

季报显示，中信证券臻选回报B在2023年一季度收益率为1.89%，跑输基准1.19个百分点；转型至2023年一季度末，该基金净值下跌18.63%，跑输基准13.82个百分点。

截至2023年5月8日，中信证券臻选回报B的单位净值为0.8631元，年初以来净值下跌2.66%，跑输业绩比较基准逾6个百分点，同类排名2072/3547。转型至今，该基金净值下跌21.8%，同类排名靠后。

该基金的B、C类份额设有两年的最短持有期，首批申购者自2022年10月可自由赎回。2023年一季度，中信证券臻选回报B的总申购份额约1024万份、总赎回份额约7.61亿份。加上A、C类份额，该基金一季度合计净赎回超8.27亿份，期末基金资产净值约为53.96亿元，较2022年末减少10.5%。

重仓股短期表现欠佳，或杀跌斩仓

中信证券臻选回报为偏股混合型基金，2023年一季度末股票持仓占基金总资产的比例为85.28%，其中前十大重仓股占基金资产净值的比例为37.99%。

基金经理表示，一季度主要增持了受益海外金融风险的黄金标的、以及前期跌幅较大的医药、电子等板块，管理人边际减持了供需格局有所恶化的电力设备与汽车板块，也兑现了涨幅较大的部分传媒标的。

2023年以来，基金重仓的星宇股份股价下跌13.55%，一季度新进前十重仓的视源股份、五粮液的短期表现也并不理想。

另外，中信证券臻选回报在2023年一季度的“本期已实现收益”金额为-4.4亿元。根据年报释义，“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额。该指标出现亏损在一定程度上表明期间可能进行了杀跌斩仓。

累计浮亏超26亿，收取管理费1.15亿

截至2023年一季度末，该基金累计浮亏超过26亿元，主要发生在2021年和2022年。

业绩虽差，基金公司仍可旱涝保收。中信证券臻选回报的年管理费率为0.8%，截至2022年末，中信证券累计从该基金收取管理费约1.15亿元。其中，2021年、2022年分别收取管理费约6142万元、5342万元。

与基金公司不同，券商在管理费以外，还可通过使用自家交易单元赚取股票交易佣金。数据显示，中信证券臻选回报转型以来的交易单元全部为中信证券，截至2022年末共产生交易佣金3941.08万元。

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