image.png

目前,A股申万分类下的汽车整车上市公司共有22家。2020上半年,22家整车公司中有17家营收录得负增长,8家归母净利润亏损。其中,12家公司营收净利双降。

随着国内复工复产的推进,2020年二季度,整车行业总营收与总归母净利润恢复正增长。其中,上汽、广汽等行业头部公司业绩普遍回暖,营收净利双增。

 上半年超七成公司营收下滑  

经统计,22家整车公司上半年营收合计约6371.38亿元,同比下降约8.65%。

具体来看,营收最高的是上汽集团,金额约2837.4亿元,约占整车板块总营收的44.53%。营收最少的是*ST夏利,金额约1亿元。

增速方面,22家公司中仅5家上半年营收同比增长,17家同比下滑。其中,营收增长最快的是中国重汽,同比增长约18.46%。营收下滑最快的是北汽蓝谷,同比下滑约69.84%。

image.png

图1:2020上半年上市车企总营收及同比增速

 8家公司归母净利润亏损 

22家整车公司2020上半年归母净利润合计约146.59亿元,同比下降约25.23%。

22家公司中,14家归母净利润盈利,8家出现亏损。其中,盈利最多的是上汽集团,金额约83.94亿元,主要来自合资品牌的支撑。具体来看,上汽大众2020上半年贡献归母净利润约69.06亿元,利润占比约82.27%;上汽通用上半年贡献归母净利润17.85亿元,利润占比约21.26%。

8家归母净利润亏损的公司中,ST安凯、江淮汽车、亚星客车、金龙汽车及北汽蓝谷5家系同比由盈转亏。

image.png

图2:2020上半年上市车企归母净利润及同比增速

增速方面,9家公司上半年归母净利润同比增长,13家同比下滑。其中增长最快的是江铃汽车,同比增长约252.98%。江铃汽车的增长,除上年同期基数较小外,中报显示主要系销量提升及销售结构改善,以及持续推动降本增效、严控费用支出所致。

利润增速排在第二的是长安汽车,同比增长约216.17%,财报显示主要系产品结构改善,盈利能力提升所致。需要留意的是,长安汽车上半年的非经常性损益金额约52.19亿元,扣非净利润亏损约26.17亿元。

 二季度头部公司普遍回暖 

产销数据显示,随着复工复产的推进,二季度以来国内汽车市场加速回暖。

经统计,2020年二季度22家公司营收合计约4028.81亿元,同比增长约19.41%,环比一季度增长约71.98%。

其中,二季度营收最高的公司是上汽集团,金额约1777.94亿;其次是比亚迪和一汽解放,金额分别约408.24亿元和404.54亿元。22家公司中,12家二季度营收同比增长,其中增长最快的是中国重汽,增幅约68.2 %。

image.png

图3:上市车企2020年二季度营收、归母净利润及同比增速

2020年二季度,22家公司归母净利润合计约153.07亿元,同比增长约78.11%,环比扭亏为盈。

具体来看,单季归母净利润最高的是上汽集团,金额约72.73亿元。其次是广汽集团和长安汽车,金额分别约22亿元和19.71亿元。仅4家车企二季度归母净利润亏损,占比约18.18%。15家公司二季度归母净利润同比增长,7家同比下滑。

整体来看,随着市场转暖,上汽、广汽、长城等行业头部公司二季度利润增速均录得转正,成为拉动行业二季度归母净利润增长的主力。而如ST安凯、*ST力帆等公司则延续营收净利双降的财务状况,面临出局压力。

 二季度以来汽车市场加速回暖 

疫情冲击下,2020年初汽车市场寒冬加剧。中汽协统计数据显示,2月汽车产销量快速下跌,环比均下降83.9%,同比分别下降79.8%和79.1%,达到历史低位。

随着疫情得到控制,3月开始车市产销量V字反弹。4月,汽车产销量实现正增长。6月汽车产销分别完成232.5万辆和230.0万辆,环比分别增长6.3%和4.8%,同比分别增长22.5%和11.6%,产销量均创6月历史新高。

2020年1-6月,全国汽车累计产销分别完成1011.2万辆和1025.7万辆,同比分别下降16.8%和16.9%,降幅持续收窄。

image.png

图4:2019年1月-2020年7月汽车月度产销量及同比增速

2020年7月,汽车产销继续呈现两位数增长。1-7月,汽车累计产销同比分别下降11.8%和12.7%,降幅均较1-6月进一步收窄。

整体来看,7月汽车产销延续了第二季度以来的回暖势头。与此同时,国家出台的一系列促进消费政策正在逐步地发挥作用,有望长期利好汽车市场的发展。

【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台,内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场,提供权威、专业、全面的金融信息服务。

免责声明:本文不构成对任何人的任何投资建议。
知识产权声明:面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。