云南白药(000538.SZ)于3月27日披露2019年年报。

2019年,公司营业总收入约296.65亿元,上年约267.08亿元;归母净利润约41.84亿元,同比增长19.75%;扣非后归母净利润盈利约22.89亿元。基本每股收益3.28元,稀释每股收益3.28元。

归母利润约41.84亿元,同比增长19.75%

2019年,云南白药营业总收入约296.65亿元;归母净利润约41.84亿元,同比增长19.75%。期内,公司非经常性损益约18.94亿元,扣非后归母净利润约22.89亿元。


财务数据显示,2016年、2017年及2018年,云南白药营收分别约224.11亿元、243.15亿元及267.08亿元,归母净利润分别约29.2亿元、31.45亿元及33.07亿元。2017年及2018年,公司归母净利润增速分别为7.71%及5.14%。

毛利率同比下滑,净利润率同比提升

2017年、2018年及2019年,云南白药毛利率分别为31.19%、30.55%及28.56%;对应期间,公司净利率分别为12.94%、12.38%及14.1%。2019年,公司毛利率同比下滑,净利润率同比提升。


2017年、2018年及2019年,云南白药净资产收益率(ROE)分别为17.44%、16.72%及11.03%,总资产收益率(ROA)分别为12.03%、11.39%、8.08%。

经营性现金净流入21.05亿元

2019年,云南白药经营性现金净流入约21.05亿元,同期净利润约41.73亿元,净利含金量(经营现金净流量/净利润)为0.5。


2017年及2018年,云南白药经营性净现金流分别约11.56亿元及26.3亿元,同期净利润分别约31.33亿元及32.9亿元,净利含金量分别为0.37及0.8。

资产负债率较年初下降

截至2019年12月31日,云南白药负债总额115.58亿元。其中,流动负债96.15亿元,非流动负债19.44亿元 。

截至2019年12月31日,公司资产负债率为23.28%,较年初的34.42%下降;流动比率为4.65,速动比率为3.43。


截至2019年12月31日末,云南白药总资产约496.58亿元,较年初下降7.95%;净资产约379.38亿元,较年初下降4.35%。

应收账款较年初增加

截至2019年12月31日,公司应收账款约20.38亿元,较年初增加,应收账款在总资产中的占比为4.1%。2017年末及2018年末,公司应收账款分别约12.34亿元及18.53亿元。

2017年、2018年及2019年,公司应收账款周转率分别为21.65、17.3及15.24;应收账款周转天数分别为17天、21天及24天。

应付账款较年初增加

截至2019年12月31日,云南白药应付账款约45.91亿元,较年初增加。2017年末及2018年末,公司应付账款分别约35.84亿元及42.22亿元。

存货较年初增加

截至2019年12月31日,公司存货约117.47亿元,较年初增加,存货在总资产中的占比为23.66%。2017年末及2018年末,公司存货分别约86.63亿元及99.94亿元。

2017年、2018年及2019年,公司存货周转率分别为2.15、1.99及1.86;存货周转天数分别为168天、181天及193天。

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