9月22日，骏创科技披露2026年度以简易程序向特定对象发行股票募集说明书（草案），拟募集资金总额不超过7000万元，其中补充流动资金3000万元、偿还银行贷款4000万元。募集说明书显示，公司拟通过本次发行弥补营运资金缺口、降低财务费用并优化债务结构。但值得注意的是，截至2026年6月末，资产负债率升至57.33%，较2024年末的54.81%上升2.52个百分点，且两项诉讼与仲裁事项仍在审理中；此外，公司客户集中度较高，2026年上半年向前五名客户销售额占当期营业收入的比例达75.03%，相关风险值得关注。

拟定增募资7000万元补充流动资金及偿还银行贷款

本次发行已经公司2025年年度股东会授权董事会实施，发行方案经公司第四届董事会第二十五次会议审议通过。根据募集说明书，本次发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%；发行数量按照募集资金总额除以发行价格确定，不超过发行前公司总股本的30%，对应募集资金金额低于1亿元且低于最近一年末净资产的20%。截至募集说明书签署之日，本次发行尚未确定具体发行对象。

本次募集资金拟投入的两个用途为补充流动资金3000万元、偿还银行贷款4000万元，合计7000万元。募集说明书提示，若扣除发行费用后的实际募集资金净额低于拟投入募集资金额，不足部分由公司自筹解决；在上述募集资金使用范围内，公司董事会或董事会授权主体可根据资金需求等实际情况对投入金额作适当调整。

上述定增草案尚需北京证券交易所审核通过并经中国证监会作出同意注册的决定，本次发行决议的有效期为自公司2025年年度股东会通过之日起至2026年年度股东会召开之日止。

募资意在弥补营运资金缺口并优化财务结构

骏创科技主要从事精密注塑零部件以及配套模具的研发、生产和销售，产品应用于新能源汽车三电系统、汽车底盘及车身系统、能源储能系统、连接器以及具身智能等领域。募集说明书显示，公司以苏州本部为核心制造基地，2025年境内二期厂房完成竣工验收，建筑面积达4.68万平方米；海外方面，公司已设立北美子公司，并筹备建设泰国生产基地。

公司的主要客户为国内外知名整车制造商及其一级供应商，2026年上半年，公司向前五名客户销售额占当期营业收入的比例为75.03%，客户集中度较高。

公司表示，本次发行一方面用于适配业务持续扩张、弥补营运资金缺口，二期厂房于2025年竣工转固、产能陆续释放，自有经营性资金难以完全匹配业务扩张节奏；另一方面用于优化负债规模并降低财务费用，公司存量银行贷款规模处于合理区间，但短期银行借款占比相对较高、债务期限结构偏短，存在阶段性偿债压力，持续的利息支出也对净利润形成一定挤占。

本次定增落地后，公司能有效压降有息负债规模，优化长短期债务结构、降低整体资产负债率，减少现金流兑付压力，并规避信贷政策波动、贷款利率调整带来的财务风险，提升公司财务稳健性和抗风险能力。

股权结构方面，截至募集说明书签署之日，沈安居直接持有公司54.99%股份，为公司控股股东；沈安居、李祥平夫妇合计控制公司58.78%股份（剔除库存股后为59.07%），为公司共同实际控制人。募集说明书称，本次发行完成后，沈安居、李祥平夫妇控制的表决权比例将有所下降，但仍为公司的实际控制人。

二季度末资产负债率升至57.33%

从财务数据来看，公司2025年实现营业收入6.98亿元，同比下降7.59%；归母净利润3636.04万元，同比下降28.92%。2026年上半年，公司实现营业收入3.63亿元，同比增长10.86%；归母净利润2101.75万元，同比增长37.33%；毛利率由2024年的22.70%逐步提升至2026年上半年的23.67%。

对于2025年收入与利润下滑，公司表示主要受客户T公司车型迭代切换、部分燃油车终端销量下行影响，叠加美元汇率波动使当期汇兑损失较上年增加786.67万元；2026年上半年业绩回升则主要来自子公司骏创北美的北美工厂进入稳定运营、规模效应释放，以及公司对其前期累计可弥补亏损确认递延所得税资产。

值得注意的是，公司资产负债率逐年上升，2024年末、2025年末和2026年6月末分别为54.81%、56.53%和57.33%，流动比率由1.29降至1.10，速动比率由0.99降至0.86。公司称，主要系“骏创科技研发总部和汽车零部件生产项目”逐步推进，非流动资产与负债规模同步增长，同时为满足经营资金需求适度增加短期借款所致。

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为2.11亿元、2.11亿元和1.95亿元，占各期末资产总额的比重分别为27.24%、24.97%和21.78%。公司称，报告期内对主要客户执行一贯、稳定的信用政策，各期末1年以内应收账款余额占比均超过90%，主要客户均为国内外行业龙头，应收账款整体回款情况较好、发生坏账的风险较低。

分红方面，2023年度、2024年度和2025年度，公司现金分红金额（含税）分别为2988.71万元、3013.16万元和1307.57万元，分别占当期归母净利润的33.83%、58.90%和35.96%；最近三年累计现金分红7309.45万元，占同期年均可分配利润的124.70%。

两项未决事项仍在审理中

募集说明书显示，公司存在两项尚在审理中的重大未决事项。一是公司与实际控制人沈安居等因前子公司员工侵犯商业秘密刑事案衍生、被慕贝尔汽车部件（太仓）有限公司提起的民事诉讼，一审判决公司及相关方在100万元范围内承担连带赔偿责任，双方均已上诉，目前仍在江苏省高级人民法院审理中；一旦法院最终认定公司或子公司需承担损失，相关诉讼损失将计入营业外支出，可能对公司净利润造成负面影响。

二是公司及子公司对Magnum Technologies de Mexico S.A. de C.V.提起的境外仲裁，对方已提起反诉，2026年1月申请人已将仲裁请求金额提高至5540万美元，目前仍在审理中；如果出现仲裁最终裁定结果不利于公司的情形，可能给公司造成财产损失。

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