哈尔滨银行（06138.HK）近日发布2026年中期业绩。

上半年，公司实现营业收入77.2亿元，同比增长4.53%；实现归母净利润10.33亿元，同比增长12.81%，利润增速接近营收增速的三倍。期末拨备覆盖率236.4%，较上年末上升38.14个百分点。

哈尔滨银行各项核心指标均满足监管要求，利润增速在上市城商行中位居第一梯队，处于相对领先。但是，哈尔滨银行也有部分核心指标表现欠佳。截至6月末，该行不良贷款率为2.8%，与上年末持平，是29家上市城商行中最高的一家；净息差仅0.98%，是29家城商行中唯一低于1%的银行，较2025年末下降0.22个百分点。

不良率2.8%：在29家上市城商行中居首

哈尔滨银行的不良率问题由来已久。

翻阅历年财报，2014年港股上市当年不良率为1.13%，此后持续攀升，2020年跃升至2.97%的峰值。2021年以来，公司不良率徘徊在2.8%—2.9%区间。

截至2026年6月30日，哈尔滨银行不良贷款余额为118.3亿元，较2025年末的114.93亿元小幅上升。公司关注类贷款占比达到6%，较2025年末上升0.3个百分点。

横向对比更能说明问题。在29家上市城商行中，哈尔滨银行2.8%的不良率位居首位，是同期城商行1.39%平均水平的2倍。

净息差偏低，业绩增长受益于投资收益上升

哈尔滨银行上半年的净息差为0.98%，较2025年末下降0.22个百分点，是29家上市城商行中唯一跌破1%的银行。受此拖累，公司上半年利息净收入为43.14亿元，同比下降2.25%。

在净利息收入下降的同时，营业收入能够实现增长，重要的原因在于投资收益等项目的上升。

从收入结构看，该行中间业务体量偏小，手续费及佣金净收入在营收中占比不足4%。这就意味着，支撑营收与利润增长的力量，很大程度上来自投资收益等非息项目，而这类收入的波动性较强。

数据显示，哈尔滨银行2026年上半年交易净损益、金融投资净收益分别为7.66亿元、24.08亿元，同比分别增长100.1%、4.4%。

拨备覆盖率升逾38个百分点

哈尔滨银行2026年上半年末拨备覆盖率为236.4%，较2025年末上升38.14个百分点。

截至6月末，哈尔滨银行资产总额为10258.65亿元，较上年末增长0.64%。此外，哈尔滨银行的核心一级资本充足率降至8.36%，较2025年末下降0.12个百分点。

Wind数据显示，截至2026年9月10日，哈尔滨银行股价报0.315港元，总市值约35亿港元，市净率仅约0.06倍，股价较历史高点累计下跌超过八成，近几年未进行现金分红。

财报披露显示，截至2026年6月30日，哈尔滨银行在英国《银行家》(The Banker)发布的“2026年全球银行1000强”榜单位列第204位；在中国银行业协会发布的“2025年中国银行业100强”榜单位列第42位。

哈尔滨银行在中期业绩公告中表示，上半年"持续优化资产负债结构、业务结构、客群结构，经营业绩稳中向好，发展质效稳步提升"。

在息差收窄、市场竞争激烈的背景下，一家万亿级城商行能保持营收与利润正增长并不容易。如何持续降低不良率、改善资产质量是一道更需要做好的答卷。

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