【读财报】房企4月融资：境内信用债发行规模同比微降 美元债发行环比回升

新华财经和面包财经研究员统计了国内房地产开发企业于2023年4月境内信用债和境外美元债的发行情况。

统计结果显示，4月国内房地产开发企业发行境内信用债合计融资527.09亿元，环比降低29.89%，同比降低1.11%；发行时票面利率平均值为3.70%，环比下降0.23个百分点，同比上升0.29个百分点。其中，上海金茂发行信用债融资最多，金额为60.01亿元，平均票面利率为3.60%。

4月国内房地产开发企业发行境外美元债4只，融资金额为11.73亿美元，环比上升1575.71%，同比下降30.19%。

房企境内信用债：发行规模同比微降 一般中期票据领跑

以发行起始日测算，2023年4月，国内房地产开发企业发行境内信用债合计融资527.09亿元，环比降低29.89%，同比减少1.11%。

图1：2022年4月至2023年4月房企历月境内信用债发行规模

2023年4月，国内房地产开发企业共计发行信用债65只。按照债券类型进行划分，房企4月新发信用债中，一般中期票据最多，达到18只；一般公司债发行数量位居其次，达到12只。此外超短期融资债券的发行数量也相对较多，达到11只。

私募债、一般企业债以及一般短期融资券的发行数量则相对较少，分别为3只、1只和1只。

图2：房地产开发企业2023年4月信用债发行类型

上海金茂、陆家嘴集团及金融街发行规模靠前

2023年4月，在新发行境内信用债的房企中，上海金茂发行信用债融资最多，金额为60.01亿元，平均票面利率为3.60%；随后为陆家嘴集团和金融街，融资金额分别为31.26亿元、30.70亿元，平均票面利率分别为3.40%、3.44%。

此外，信达地产、招商蛇口、万科等均跻身4月房企境内信用债发行规模前10名。

图3：2023年4月房地产开发企业境内信用债发行规模前10名

票面利率方面，2023年4月国内房地产开发企业发行境内信用债票面利率平均值为3.70%，环比下降0.23个百分点，同比上升0.29个百分点。

4月新发行境内信用债中，秦汉集团发行的私募债票面利率最高，达到了7.5%。招商蛇口发行的债券平均票面利率较低，为2.20%。

美元债：发行规模约11.73亿美元

按照起息日口径统计，2023年4月，国内房地产开发企业中共有2个债务主体发行境外美元债，共发行美元债4只；融资金额为11.73亿美元，环比上升1575.71%，同比下降30.19%。

图4：2022年4月至2023年4月房地产开发企业历月美元债发行数量及融资金额

具体来看，建业地产于4月完成3笔美元债交换要约，新发票据总额为7.59亿美元。公告显示，建业地产三期2023年到期美元票将展期至2025年，交换要约及同意征求的目的为改善公司的整体财务状况、延长其债务周期、加强其资产负债表及改善现金流量管理。粤港湾控股同样于4月根据交换要约发行一笔3年期美元债，金额为4.14亿美元，利率为7.00%。

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