聚辰股份：科创板上市首日涨139%，上市前财务数据曾变更

12月23日，聚辰股份（688123）在科创板上市，公司股价高开低走，收涨139.19%。

招股书显示，公司为集成电路设计企业，目前拥有EEPROM（电可擦除可编程只读存储器）、音圈马达驱动芯片和智能卡芯片三条主要产品线，产品广泛应用于智能手机、液晶面板、蓝牙模块、通讯、计算机及周边、医疗仪器、白色家电、汽车电子、工业控制等众多领域。

IPO募资净额9.15亿元

聚辰股份IPO发行30,210,467股，占发行后总股本的25%，每股发行价格33.25元，募集资金总额100,449.80万元，募集资金净额91,518.76万元。

公司募集资金拟投资于以EEPROM为主体的非易失性存储器技术开发及产业化项目、混合信号类芯片产品技术升级和产业化项目及研发中心建设项目，拟使用募集资金金额分别为36,249.94万元、26,184.04万元及10,315.07万元。

财务数据曾变更

根据招股书援引赛迪顾问统计，2018年公司为全球排名第三的EEPROM产品供应商，占有全球约8.17%的市场份额，市场份额在国内EEPROM企业中排名第一。在更细分的领域，2018年公司为全球排名第一的智能手机摄像头EEPROM产品供应商，占有全球约42.72%的市场份额。

招股书（申报稿）显示，2016年、2017年及2018年，聚辰股份营收分别为3.07亿元、3.44亿元及4.32亿元，归母净利润分别为3467.25万元、5743.07万元及1.03亿元。2017年及2018年，公司营收增速分别为12.1%及25.69%，归母净利润增速分别为65.64%及80%。

在招股书（注册稿）中，公司对2016-2018年度财务数据做了调整，营收并未发生变化，但归母净利润明显缩减，调整之后的值分别为3,511.92万元、2,488.22万元及7,611.53万元，三年合计减少5,935.89万元。

 对此，公司解释：“发行人对于报告期内历次股份支付对应股权公允价值，参考立信评估师出具的相关评估报告予以确定。立信评估师在还原评估基准日时点基础上，结合发行人历史期业绩增长情况及发行人主要产品 EEPROM 所处行业的历史增长情况等因素，对发行人预测期经营业绩作出了谨慎预测，而由于发行人报告期内的收入迅速增长，使相关业绩预测与实际业绩存在较大偏差。为了更谨慎地对发行人报告期内股份支付费用进行计量，发行人对报告期内各估值基准日股权公允价值进行了调整，相应调整报告期各期的股份支付费用。”

预计全年利润增幅约为22.18%至37.95%

2019年前三季度，公司营收3.82亿元，同比增长10.88%；归母净利润7625.11万元，同比增长16.97%。期内，公司非经常性损益-290.66万元，扣非后归母净利润7915.77万元。

公司预计2019年度可实现营业收入约为49,000万元至51,000万元，较 2018年度的增幅约为13.38%至18.00%；归属于母公司所有者净利润约为9,300万元至10,500万元，较2018年度的增幅约为22.18%至37.95%；扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者净利润约为9,850万元至11,000万元，较2018年度的变动幅度为3.31%至10.12%。

2016年、2017年、2018年及2019年前三季度，聚辰股份毛利率分别为45.47%、48.53%、45.87%及41.87%，有一定波动。对应期间，以更改后数据看，公司净利率分别为11.45%、7.24%、17.61%及19.97%。

2019年前三季度，公司经营性现金净流入2531.26万元，同期净利润为7625.11万元，净利含金量为0.33。

总资产4.54亿元，净资产3.93亿元

2017年到2018年，公司存货由4203.31万元同比增至6564.43万，应收账款由4442.15万元同比微降至4234.58万元。

截止2019年三季度末，公司存货5086.98万元，应收账款7929.47万元，存货及应收账款在总资产中的占比分别为11.2%及17.46%，存货较年初降22.51%，应收账款较年初增长87.26%。

截止2019年三季度末，聚辰股份总资产为4.54亿元，较年初增长12.9%；净资产3.93亿元，较年初增长18.04%。

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