编者按：伴随市场回暖，公募基金产品净值普遍大幅反弹。但是，面包财经研究发现，一些基金公司旗下同一基金经理管理的产品同一期间业绩相差悬殊，这种情况是否合规？是否存在不公平对待持有人的情况？

我们将逐家透视相关基金产品，本篇聚焦汇泉基金。

汇泉启元未来A成立于2023年9月。截至2024年11月26日（下同），该基金在经历9月24日以来市场强劲反弹行情之后，年内仍亏损19.68%，跑输业绩基准超过20个百分点，在同类产品中表现较差。

分析持仓发现，汇泉启元未来重仓股变动频繁，上半年换手率超过1000%。

基金经理杨宇管理的另外一只主动权益型基金汇泉匠心智选一年持有A，今年以来收益率约5.69%，该基金上半年换手率为280.08%。两只产品由同一基金经理管理，年内业绩却相差超过25个百分点，汇泉基金是否不公平对待持有人？

汇泉启元未来A：年内净值下跌19.68%

汇泉启元未来A成立于2023年9月，是一只偏股混合型基金，基金的投资目标为：在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置和投资管理，追求超越基金业绩比较基准的投资回报和基金资产的长期稳健增值。

2023年9月，杨宇担任该基金基金经理。公开资料显示，杨宇曾任万家（天同）基金管理有限公司投资管理部总经理，金贝塔网络金融科技（深圳）有限公司联席CEO，嘉实基金管理有限公司董事总经理、指数及量化首席投资官、基金经理。2024年7月，沈鑫增聘为基金经理，与杨宇共同管理该产品。

2024年以来，汇泉启元未来A收益率为-19.68%，跑输业绩比较基准超过20个百分点，同类排名4026/4116，表现垫底。

上半年换手率超1000% 重仓股变动频繁

研究显示，汇泉启元未来A重仓股变动频繁。基金2024年三季度末的重仓股较二季度末大变脸。

根据申万行业分类，该基金三季度末重仓股集中在家用电器、通信等板块，重仓股包括美的集团、格力电器、贵州茅台、天孚通信等股票，而基金二季度末重仓股主要集中在银行、交通等板块。研究基金持仓发现，汇泉启元未来自成立以来各季度末重仓股重仓报告期数均不超过1期。

2024年上半年，汇泉启元未来A的持仓换手率高达1043.58%。    

基金经理在三季报中称：“三季度中，本基金通过“自上而下”的定量分析模型，根据对宏观经济数据、指数量价特征、市场风险偏好和资金流向等多方面因素的分析结果，动态调整资产的细分配置比例；在选股层面，从满足一定要求的股票备选池中，按照多因子选股模型构建股票组合。”

不公平对待持有人：同一基金经理管理的汇泉匠心智选一年持有A年内收益5.69%

基金经理杨宇管理的另外一只偏股混合型基金汇泉匠心智选一年持有A，今年以来回报约5.69%，同类排名1295/4116。

2024年三季度末，汇泉匠心智选一年持有重仓股包括宁德时代、立讯精密、美团等企业，其中多只股票连续多期重仓。2024年上半年，汇泉匠心一年持有持仓换手率为280.08%。

公开资料显示，汇泉基金管理有限公司于2020年6月注册成立于北京市通州区，股东分别为杨宇、梁永强、北京溪泉企业管理中心（有限合伙）、上海澹泉企业管理中心（有限合伙）和上海沛泉企业管理中心（有限合伙），股权占比分别为55.3%、30%、4.9%、4.9%、4.9%。公司董事长为孟朝霞，总经理为梁永强。

《中华人民共和国证券投资基金法》明确规定公开募集基金的基金管理人及其董事、监事、高级管理人员和其他从业人员不得不公平地对待其管理的不同基金财产。

汇泉基金旗下同一基金经理管理的主动权益型基金年内收益率相差超过25个百分点，是否合规？是否存在不公平地对待其管理的不同基金财产的情况？

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